Der zentrale Grenzwertsatz besagt, dass, wenn ein Projekt aus einer großen Anzahl von Aktivitäten besteht, bei denen jede Aktivität ihre eigene mittlere Zeit, Standardabweichung und Varianz hat, die gesamte Zeitverteilung für das Projekt ungefähr eine Normalverteilung ist.
Ein Ereignis repräsentiert die Erfüllung einer Aufgabe. In einem Netzwerkdiagramm werden Beginn und Ende einer Aktivität als Ereignisse dargestellt. Jedes Ereignis wird in einem Netzwerkdiagramm als Knoten dargestellt. Ein Ereignis verbraucht keine Zeit oder Ressourcen. Jedes Netzwerkdiagramm beginnt mit einem Anfangsereignis und endet mit einem Terminalereignis. Eine Aktivität ist ein physisch identifizierbarer Teil eines Projekts, der sowohl Zeit als auch Ressourcen verbraucht. Die Aktivität wird in einem Netzwerkdiagramm durch einen Pfeil dargestellt. Die Spitze eines Pfeils repräsentiert den Beginn der Aktivität und das Ende des Pfeils repräsentiert sein Ende. Die Aktivitätsbeschreibung und die voraussichtliche Abschlusszeit sind entlang des Pfeils angegeben.